辉煌杠杆交易 算力龙头单周狂飙47% 杠杆资金蜂拥抢筹

2026年3月9日至13日交易周，A股算力板块诞生年内最强杠杆行情。龙头股“华算科技”在五个交易日内从89.4元直线拉升至131.5元，周涨幅达47.1%，其中连续三个交易日封死20%涨停板。该股融资余额从周初的38.2亿元激增至周五收盘的71.6亿元，单周融资净买入额33.4亿元，创下该股上市以来最高纪录。杠杆资金占流通市值比例从4.7%飙升至8.9%，逼近交易所风险警示阈值。行情启动源于3月7日盘后华算科技发布的超预期订单公告。公司披露与三家国家级智算中心签订总额247亿元的AI服务器集群供货合同，交付周期为2026年二季度至2027年一季度。按2025年营收基数测算，该订单相当于再造1.8个华算科技。周一开盘即获巨量资金抢筹，9点31分首次触及20%涨停线，此后三个交易日呈现“开盘即涨停、盘中小幅开板、尾盘回封”的强势特征。周五虽未涨停，仍收涨11.3%，全天换手率达23.7%。杠杆交易数据揭示更激进的资金结构。沪深交易所融资融券明细显示，华算科技3月13日融资买入额占当日总成交额的31.4%，融券余额则从周初的2.1亿元骤降至0.4亿元。某券商信用业务部负责人透露，该股融资买入集中度极高，前五大营业部融资买入占比超过六成，其中“东方财富拉萨团结路第二营业部”单周融资买入12.8亿元。该营业部席位历史上以量化打板策略著称，此次动用约4倍杠杆参与华算科技行情。同板块杠杆效应同步扩散。算力基础设施指数周涨幅28.6%，成分股中“曙光智算”融资余额增长19.3亿元，“云汉芯城”融资余额增长14.7亿元。整个算力板块融资余额一周内增加127亿元，占全市场融资净买入额的43%。中信证券电子行业首席分析师在3月13日电话会议中表示，当前算力板块融资交易占比已接近2024年四季度AI行情峰值水平，需警惕强制平仓引发的流动性负反馈。监管动态方面，交易所3月12日对华算科技下发关注函，要求说明订单履约能力及是否存在内幕交易。公司13日回复称订单真实有效，并披露前十大股东中两家QFII机构在3月9日至11日合计减持1.2%股份。减持消息未阻挡杠杆资金热情，周五融资买入额仍高达19.3亿元。某百亿私募基金经理在社交平台发文称，当前算力股杠杆交易已进入“击鼓传花”阶段，但短期趋势力量强于估值约束。风险指标亮起黄灯。华算科技动态市盈率从周初的47倍升至69倍，市净率突破12倍。融资盘平均维持担保比例从周初的312%降至周五收盘的247%，若股价回撤15%将触发部分账户追保。场外配资渠道亦出现异动，某配资平台客服向记者报价“华算科技专用杠杆方案”，提供最高5倍资金，月息1.2%，要求单票持仓不超过总仓位的40%。该平台3月13日单日新增开户数环比增长210%。下周关键变量在于3月16日华算科技限售股解禁。本次解禁规模为1.87亿股，占总股本14.3%，解禁市值约246亿元。杠杆资金能否承接解禁抛压成为市场焦点。某券商融资融券部风控总监提示，若解禁股东通过大宗交易折价减持，融资盘可能面临被动降杠杆压力。截至3月13日收盘，华算科技融资余额占流通市值比例已进入全市场前五，杠杆交易的辉煌与脆弱在此刻高度重合。