截至本周五收盘，沪深两市融资融券余额报2.83万亿元，较年初增长17.6%，其中融资余额占比达92.3%。这一数字刷新了2021年9月创下的2.75万亿元历史峰值。多家头部券商营业部反馈，近三个月新增开户投资者中，选择开通信用账户的比例从去年同期的18%跃升至34%，配资需求集中在中小市值科技股与新能源产业链。
从资金流向看，杠杆资金本周净买入额前五名个股依次为中际旭创、宁德时代、寒武纪、天齐锂业、阳光电源。中际旭创单周融资净买入达42.7亿元，占其总市值的1.8%，股价周涨幅12.4%，带动光模块板块整体走强。固态电池方向，赣锋锂业与国轩高科合计融资净买入额突破30亿元，两家公司均宣布其半固态电池产品将于三季度实现量产装车。
某华东地区中型券商信用业务负责人表示，当前开户配资流程已全面线上化，投资者通过APP完成风险测评与征信授权后，最快两小时即可获得授信额度。该券商将融资利率从年初的5.8%下调至5.2%，同时取消了对科创板个股的持仓集中度限制，此举直接推动其单月新增两融客户数环比增长41%。
市场波动率同步抬升，本周两市日均换手率维持在3.6%高位，部分游资通过绕标方式将融资资金投向ST板块与次新股。交易所数据显示，本周共有17只个股融资余额增幅超过20%，其中6只属于算力租赁概念。鸿博股份在披露与某互联网巨头签订1.2亿元算力服务合同后，融资余额三日暴增9.8亿元，股价连封四个涨停。
监管层面，证监会本周发布《证券融资融券业务风险管理指引（修订稿）》，拟将单只股票融资保证金比例下限从80%上调至100%，并新增对私募产品参与两融的穿透式核查要求。业内测算，若该规则落地，全市场杠杆资金规模将阶段性收缩约5%，但头部券商普遍认为，AI产业趋势与政策宽松周期仍将支撑资金净流入。
值得关注的是，北向资金与两融资金形成共振，本周北向净买入前三行业为电力设备、通信、汽车零部件，与融资盘买入方向高度重合。某私募基金经理称，当前策略是“以两融作为短线放大器，以北向作为中线风向标”，其管理的产品已将融资仓位从三成提升至五成，重点配置光通信与液冷服务器环节。
个股层面，东方财富Choice数据显示，融资余额占流通市值比最高的十只个股中，八只来自科创板。其中，海光信息融资占比达11.7%，公司本周发布新一代国产GPU芯片，性能对标国际主流产品，机构测算其2026年归母净利润有望突破45亿元。另一只高杠杆标的联影医疗，融资余额周增15.2%，其PET-CT设备在海外市场中标金额创下国内企业纪录。
风险警示同步升级。本周有3家上市公司发布融资盘强平风险公告，涉及光伏辅材与消费电子板块。某券商风控总监提醒，当前融资客平均维持担保比例已从年初的285%降至246%，若市场出现单日超3%的回调，部分高杠杆账户将面临补仓压力。他建议投资者在开户配资时优先选择设置有自动减仓机制的交易系统，并严格控制单票融资仓位不超过总资产的25%。
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