融配资 科技股领涨带动两融余额重返1.8万亿，杠杆资金加速布局AI算力赛道

截至今日收盘，沪深两市融资融券余额报1.82万亿元，较前一交易日增加86亿元，创下近三个月以来最大单日增幅。其中，融配资业务规模同步扩张，场内融资买入额占当日成交总额的比例升至11.3%，显示杠杆资金入场意愿显著增强。

盘面上，人工智能算力板块成为融配资资金的主攻方向。中际旭创、新易盛等光模块龙头股融资净买入额分别达4.2亿元和3.7亿元，股价分别上涨6.8%和5.9%。市场分析人士指出，随着国内多家云厂商上调资本开支预期，算力基础设施需求持续超预期，融配资资金正通过融资融券通道快速锁定筹码。

另一大亮点出现在半导体设备领域。北方华创今日融资净买入2.9亿元，股价创出历史新高，收盘报487.6元。该公司最新披露的订单数据显示，在手订单金额已覆盖未来四个季度产能，机构通过融配资渠道加仓迹象明显。同板块的中微公司、拓荆科技也分别获得1.8亿元和1.2亿元的融资净流入。

从融配资资金流向的行业分布看，电子、计算机、通信三大TMT行业合计获得融资净买入48.5亿元，占当日全市场融资净买入总额的56%。相比之下，前期热门的煤炭、石油等传统能源板块则遭遇融资净偿还，合计流出6.3亿元，资金在高位进行板块切换。

个股层面，宁德时代今日融资余额突破320亿元，续创历史新高。该公司发布的新一代固态电池样品能量密度达到500Wh/kg，远超市场预期，带动产业链上下游个股获得融配资资金追捧。当日锂电池板块整体融资净买入达12.4亿元，位列全市场行业净买入第二。

值得关注的是，部分高位题材股出现融资盘松动迹象。此前连续涨停的某机器人概念股今日融资净偿还1.5亿元，股价盘中一度跌停，最终收跌7.2%。融配资业务人士提醒，杠杆资金在强势股中的撤退往往先于股价反应，投资者需密切关注融资余额的边际变化。

从期限结构看，融配资资金更倾向于中期布局。数据显示，本周以来融资余额增加的同时，融券余额却下降2.1亿元至860亿元，空头力量持续萎缩。多家券商信用业务部门反馈，当前客户融资合约的平均期限已从此前的两周延长至五周，反映资金对后市行情持有更为乐观的预期。

政策面同样为融配资市场提供支撑。近期交易所调整了部分ETF的融资保证金比例，将科创板相关ETF的最低保证金比例从100%下调至80%。此举直接降低了杠杆资金参与科技类资产的成本，预计将进一步吸引增量资金入场。

展望后市，分析师认为融配资余额的持续攀升与市场赚钱效应形成正反馈。当前两融余额占流通市值的比重约为2.1%，距离2015年高点仍有较大空间。若下周成交量能维持在1.5万亿元以上，融配资规模有望挑战1.9万亿元关口，科技成长板块仍将是杠杆资金追逐的核心主线。