九八策略 科技龙头集体爆发，沪指重返3400点，量能突破2.1万亿创年内新高

今日沪深两市呈现单边震荡上行走势，三大指数午后集体拉升，沪指最终收涨1.8%报3402.31点，深成指上涨2.4%，创业板指大涨3.1%。盘面核心驱动力来自半导体与人工智能算力板块的共振，中芯国际、寒武纪、海光信息等权重股涨幅均超过7%，带动科创50指数飙升4.2%。两市成交额达2.13万亿元，较昨日放量逾3200亿元，市场情绪明显升温。

九八策略研究团队盘后发布快评指出，今日行情属于典型的“权重搭台、题材唱戏”结构。资金流向显示，北向资金全天净买入98.6亿元，其中沪股通贡献了六成以上增量。融资余额同步增加，两融交易活跃度显著提升，杠杆资金集中涌入电子、通信和计算机板块。值得注意的是，新能源与消费板块表现相对平淡，资金呈现明显的“高切低”再平衡特征。

个股层面，AI芯片龙头寒武纪午后封死涨停，报收688元，创上市以来新高，成交额突破120亿元。其涨停带动整个算力产业链联动走强，光模块龙头中际旭创大涨9.5%，服务器供应商浪潮信息上涨6.8%。此外，存储芯片方向出现异动，兆易创新放量涨停，市场传闻其最新一代DDR5产品已通过多家大客户验证，但公司未予正式回应。

政策面消息对盘面构成直接催化。国务院国资委今日发布关于进一步推动中央企业加快布局人工智能产业的通知，明确要求到2027年底，央企在算力基础设施、大模型应用等方面的投资规模实现翻番。这被市场解读为对科技板块的强心针，多家券商策略分析师在盘后电话会议中上调了全年科技板块盈利预测。

九八策略的风控模型显示，当前市场波动率指数已回落至近三个月低位，而上涨家数占比达到78%，赚钱效应扩散良好。但该机构也提示，指数在连续上攻后短期或面临技术性回踩需求，3400点整数关口存在一定反复可能。建议投资者关注明日早盘成交量能否维持在两万亿以上，以及北向资金是否延续净流入态势。

板块轮动方面，今日午后金融科技概念异军突起，恒生电子、同花顺、指南针等个股尾盘直线拉升，涨幅均在5%至8%之间。分析人士认为，这或与市场对于未来量化交易新规落地的预期有关，部分资金提前布局金融IT服务商。与此同时，医药板块中的创新药细分方向出现分化，部分前期强势品种如百济神州、信达生物出现获利回吐，跌幅在2%至3%之间。

从期指市场看，沪深300股指期货主力合约升水幅度扩大至12.6点，中证500期指由贴水转为升水，显示机构投资者对短期后市态度偏乐观。期权市场隐含波动率同样出现明显抬升，认购期权成交量显著放大，资金博弈上攻情绪浓厚。

九八策略在尾盘发布的另一份行业深度报告中重点分析了半导体设备板块，指出国产替代逻辑在当下环境下再度强化。北方华创、中微公司、拓荆科技今日分别上涨6.2%、5.9%和7.4%，报告预计该板块三季度订单增速有望超市场预期，建议关注龙头公司中报预增公告带来的二次催化机会。

宏观层面，今日公布的6月财新制造业PMI录得51.8，连续八个月处于扩张区间，其中新出口订单指数表现亮眼。该数据与A股科技板块走强形成共振，强化了市场对于制造业升级与科技自主可控双主线持续性的信心。国债期货尾盘小幅走弱，十年期主力合约下跌0.12%，股债跷跷板效应再度显现。

展望明日，市场焦点将集中于即将召开的央行二季度货币政策例会纪要，以及明日凌晨出台的美国半导体出口管制细则。九八策略建议投资者保持仓位弹性，重点关注具备业绩支撑且估值合理的算力硬件、半导体设备及AI应用软件标的，同时警惕高位题材股在消息兑现后的波动风险。